海通证券：三思路规划机械职业
中国工具网 发布时间:2013/01/14
工程机械等大产业链：工程机械12月全国挖掘机销量7105台同比-16.4%，保持11月来增速下滑收敛态势。三一重工12月销量671台同比-59%、环比-11%，表现不寻求规划、注重现金管理。2012年全国挖掘机销量11.56万台同比-35%。12年市占率晋升较显着的挖掘机出产公司为：三一重工、中联重科和山东临工。因为低基数，估计2013年挖掘机销量增速将呈现好转，但实践需要回暖需要调查。
铁路设备：在经济底位初现、自11月铁路货运量上升0.68%后，12月上旬全路货源持续上升，日均恳求车达21.1万车，比11月添加10365车，货运发送量同比增加1.89%，持续晋升，侧重引荐北方创业，另主张重视中国北车、永贵电器、年代新材。北方匆低蹲事呒?3年成绩增加清晰，近期神华投标等订单估计将奠定公司成绩同比40-50%快速增加。军工：13年我国国防经费预期晋升。在边境紧张状况影响下，12月底军工板块从底部反弹（前期超跌+斗极联网），12月板块加权涨幅20%，本轮在4月国防预算发表前军工板块仍主张重视。
油气钻采和天然气产业链设备：景气高位保持，是13年少量成绩可望持续增加的机械子职业之一。主张重视1、富瑞特装，估计13年公司净利润增加58%，因为12年1季度基数低，13年1季度公司成绩增速高于全年；2、杰瑞股份，中标委内瑞拉国家石油服务公司接连油管及固井设备合同11.19亿元，将对公司2013年成绩发生严重影响：依据出产周期，咱们估计该订单将2013年内悉数交给并承认收入。合同金额约占杰瑞2012年设备收入的70%、总收入的45%，估计公司当前在手合同估计超越35亿元，2013年成绩增加确定性很高。咱们猜测公司2012-2014年EPS分别为1.40、2.09、2.94元，依照2013成绩给予30倍PE，对应目标价为62.7元，保持 "买入"评级。
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