恒立液压：挖机需要微弱 高端泵阀放量及海外启动新引擎

---

恒立液压：挖机需要微弱 高端泵阀放量及海外启动新引擎
高端油缸职业龙头，活跃霸占高端液压体系集成。
恒立液压1992 年成功研制液压油缸，经过对高压油缸制作的技能打破，规划不断扩大，布告显现16 年挖掘机范畴市占率已超越50%，16 年恒立液压取得卡特彼勒铂金奖章，还堆集了包含卡特彼勒、日本神钢、日立建机、久保田建机、三一、徐工、柳工、我国中铁等国内外闻名主机厂商。一起恒立液压2012-2013 年公司相继收购了上海立新液压、德国WACO、德国哈威Inline 活跃进军高端液压泵阀体系工业，并逐渐成长为具有国际影响力的液压技能方案供给者。
存量更新叠加基建投资加快，油缸主业强势复苏。
16 下半年以来，PPP 项目股动基建投资上升，一起存量更换高峰降临，挖机商场需要回暖；工程机械协会数据显现，4 月挖掘机销量14397 台，同比增加101%，17 年累计销量54863台，同比增加99.3%。获益于此，恒立液压挖掘机油缸事务继续复苏，16 年共出售挖机专用油缸13.76 万只，出售收入5.29 亿元（+30%）。非标油缸中盾构机板块继续增加，恒立液压布告已拥有中铁工程、我国铁建、中交天和等盾构职业优异客户，“十三五”时期，随同城轨及地下管廊开展，板块景气量不断抬升。
海外商场加快规划，获益“一带一路”及美国万亿基建规划。
恒立液压于日本、德国、美国均设有出售组织，规划全部，近年加快规划美国等北美商场。特朗普就任后呼吁1 万亿美元基建方案，将来基建投资商场宽广。恒立液压已堆集很多优异美国客户，除挖机范畴供货卡特彼勒外，还进入起重机龙头马尼托瓦克、高空作业车龙头特雷克斯等中心厂商，官网显现坐落芝加哥的工厂已于17 年2 月建造结束，行将投入使用。恒立液压深入规划美国等商场，海外商场将为公司开展供给继续动力。
液压商场前景宽广，国产设备进军高端范畴。
现在全球高端液压泵阀被少量外资企业垄断，恒立液压凭仗自立研制+海外并购，有些商品的功能已超越国外同类商品，布告显现已批量配套三一、徐工等国内龙头主机厂，16 年液压泵阀实现收入8330 万元。液压体系范畴，恒立液压布告中标“长春客车液压站项目”，成功进军轨交液压商场，一起开端从事盾构机全体液压体系配套事务，显示恒立液压液压体系集成实力。
投资主张：估计恒立液压2017-2019 净利润2.45 亿元、2.95 亿元、3.27 亿元，EPS0.39 元、0.47 元、0.52 元，恒立液压继续获益挖机回暖，海外商场规划全部，液压泵阀技能日渐成熟、进口代替空间广，保持买入-A 评级，6 个月目标价17.76 元。

---

推荐给朋友 评论 关闭窗口

推荐信息

□三一中国工程机械行业中的大象企业 □减少饮料瓶用料成吹塑机械发展趋势 □新式机械“上阵”种田越来越轻松 □液压布料机的运用促进了现代混凝土修建技能的前进和开展 □工程机械液压缸气蚀毛病的防止方法

上一篇:JCB JS230LC/JS210SC 国三液压挖掘机重磅上
下一编:工程机械职业:国产液压零部件双星 打响进口代替反击战