艾迪精细事情点评：工程机械液压件配套新贵 继续成长可期

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艾迪精细事情点评：工程机械液压件配套新贵 继续成长可期
　　安身液压破碎锤,进军工程液压件公司2003年建厂,专心于工程机械液压领域,首要霸占了液压破碎锤的技能门槛,该事务变成公司的主导商品和成绩稳定器。2009年建立艾迪液压,进军别的工程液压件商场,现在已开展变成公司新增成绩的主力商品。2016年液压件完成营收1.71亿元,同比增加58.84%;毛利率37.35%。同比增加12.86个百分点,增加较快。
　　液压破碎锤龙头,市占率有望继续提高现在公司液压破碎锤的首要竞争对手有日本古河、韩国水山重工。作为国内液压破碎属具龙头公司,具有较高的知名度,商品出口到全球60 多个国家和地区,是国内为数不多完成出口出售的公司之一。与国内同类商品比较具有商品质量和功能优势,和国外领先商品比较具有价格优势。现在公司破碎锤的国内市占率为10%-14%,提高空间较大,凭仗品牌优势和价格优势,市占率有望继续提高。
　　液压件事务从维保商场破题,潜力无穷公司现在出产的液压件首要为液压泵、马达等高端液压件。液压件、发动机、电控体系三大中心零部件技能一直是制约国内机械行业开展的瓶颈,形成中国机械产业大而不强,其间高端液压件严峻依靠进口。公司液压件事务从维保商场切入,首要面向挖掘机存量商场,国内挖掘机用的高端液压件基本依靠博世力士乐、川崎等国外厂商,现在国内挖掘机保有量约130万台,相关液压件有着无穷的进口代替需要。
　　初次掩盖,给予买入评级估计2017-2019 年公司净利润分别为146 百万元、217 百万元、316 百万元,对应EPS 分别为0.83 元/ 股、1.23 元/股、1.79 元/股,按照5 月23 日收盘价29.03 元核算, 对应PE 分别为35、24、16 倍。咱们认为公司液压破碎锤凭仗品牌优势和价格优势市占率有望继续提高,液压件事务增加迅猛,无穷的进口代替商场空间将支持液压件继续高增加,初次掩盖,给予公司“买入”评级。

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