年报显示机械制造 房地产 化工三大行业领跑09年经济

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年报显示机械制造 房地产 化工三大行业领跑09年经济

截至2月26日，沪深两市已经有192家上市公司披露年报。分析显示，上市公司2009年全年业绩快速增长，扭亏靠地产，经营现金流猛增，这三大新特点引起市场的高度关注。

年报净利润同比增45.53%

根据Wind统计，沪深两市已经公布年报的192家公司2009年实现的归属母公司股东的净利润合计363.3亿元，与2008年同期的249.64亿元相比增长45.53%。加权平均每股收益也由2008年的0.3064元，增长至2009年的0.3917元，增幅达27.82%。

具体来看，有122家上市公司净利润同比实现增长，占披露上市公司年报总数的63.54%。大龙地产净利润同比增幅最大，由2008年的236.05万元增至2009年的33887.76万元，同比增幅14256.4%；每股收益达到0.82元。此外，S佳通、华孚色纺、黑猫股份、西南证券、徐工机械、凯迪电力等6家公司净利润同比增幅超过10倍以上，另有26家上市公司业绩实现翻番。

数据显示，已披露年报公司2009年实现营业收入合计3799.7亿元，同比增加20.57%；实现营业利润合计482.15亿元，同比增加43.3%。上市公司主营收入与净利润实现同步双增长，显示了上市公司业绩增长的纯粹性。在可对比的上市公司中，有99家公司主营收入与净利润实现双增长，占披露上市公司年报总数的52%。

净利润增幅最大的大龙地产，营业收入由2008年的13721.27万元，增至2009年174819.75万元，增幅同样高达1174.08%；华孚色纺营业收入由2008年的23153.48万元，增至2009年319650.25万元，增幅同样高达1280.57%；西南证券营业收入由2008年的3233.84万元，增至2009年205285.56万元，增幅同样高达6248.04%。徐工机械、三安光电、世茂股份、珠江实业等4家公司主营收入与净利润均实现数倍同步增长，其业绩增长持续性可期。

业绩扭亏靠地产经营

值得注意的是，目前有13家公司扭亏为盈。嘉凯城扭亏程度最大，2009年归属母公司股东的净利润达119688.45万元，而该公司2008年亏损39171.64万元。格力地产、*ST科苑、*ST厦华三公司扭亏能力也很强，2009年分别实现净利润23516.55万元、12677.89万元、10209.9万元，而2008年亏损额度均超过亿元，尤其是*ST厦华亏损额度高达10.09亿元。

通过研究上市公司扭亏原因，我们发现资产重组发挥着重大作用。嘉凯城年报披露，2009年注入资产国际嘉业、中凯集团、名城集团、雄狮地产和潍坊国大，分别实现净利润56533万元、46616万元、32640万元、-244万元、1060万元。可见，公司2009年9月30日重大资产重组实施完成后，主营业务转型为房地产开发与经营，随着2009年二季度房地产业务开始回升，良好势头对公司带来的业绩影响一直持续至今。公司也预计今年一季度净利润约15000万元。

格力地产、*ST科苑在2009年同样完成重大资产重组，主营业务同样变更为房地产开发经营。其中*ST科苑年报披露，2009年度公司实现债务重组损益18514万元。公司资产重组即将完成，公司主营业务将发生变更，公司将全力以赴做好房地产项目的经营与开发及后续项目储备工作。

经营及筹资现金流猛增

对于上市公司而言，现金流的情况将对企业的后续发展产生影响，业绩增长配合充沛现金流的支持，才是最佳经营状态。在192家披露年报的上市公司中，经营活动及筹资活动产生的现金流量净额同比均实现大幅增长。

Wind统计结果显示，192家公司2009年经营活动产生的现金流量净额合计1029.38亿元，与2008年-103.72亿元相比已有天渊之别，上市公司获得经营性现金流量净额的能力远超越净利润增幅，意味着上市公司的经营质量有了较好提升；另外，筹资活动产生的现金流量净额同比也增幅可观，由2008年的356.59亿元增至2009年的464.33亿元，增幅高达30.21%。而同期投资活动产生的现金流量净额没有同步增长，由2008年的-386.4亿元，继续减至-634.05亿元。显然，中国宏观经济的快速回暖，令上市公司在经营及筹资方面获得长驱发展。在科比的174家公司中，有136家经营活动产生的现金流量净额为正，占比为78.2%。

从经营活动产生的现金流量净额增长情况看，有69家公司同比实现增长，又有36家由负转正，经营性现金流得以改善的合计有105家，占已披露年报公司的55%。创业板公司钢研高纳，经营性现金流改善最快，由2008年的66.91万元增至2009年的4186.93%；嘉凯城、徐工机械、西南证券、新海宜、英力特等5家公司紧随其后，经营性现金流同比增幅均超过10倍；另有云海金属、华孚色纺、美克股份、万邦达等30家公司经营性现金流实现翻番。业内人士表示，我国宏观经济逐渐走出低谷，为上市公司的生产经营提供了较好的宏观背景，企业经营发展走上良性轨道，也使得经营活动中产生的现金流量能更加及时地兑付，形成上市公司经营性现金流量净额的提升。

从筹资活动产生的现金流量净额增长情况看，有40家公司同比实现增长，又有47家由负转正，筹资性现金流得以改善的合计有87家，占已披露年报公司的45.31%。焦点科技、獐子岛、辉煌科技、丹化科技等14家公司筹资性现金流同比增长数10倍，另有15家公司筹资性现金流同比翻番。　 192家公司2009年共实现归属母公司净利润363.3亿元，同比增长45.53%

13家公司扭亏为盈，资产重组、地产置入贡献最大，嘉凯城扭亏最显著

192家公司2009年经营活动现金流量净额合计由负转正，达到1029.38亿元

13家公司扭亏为盈，资产重组、地产置入贡献最大，嘉凯城扭亏最显著

192家公司2009年经营活动现金流量净额合计由负转正，达到1029.38亿元　 截至本周五，沪深两市已经有192家上市公司公布了2009年年报。与2008年同期相比，目前这192家上市公司2009年年报呈现以下四大显著特征：50%上市公司销售净利率实现增长；75.47%上市公司2009年坏账减值转回准备；57.86%上市公司经营活动性现金流量实现增长；85家预告扭亏为盈，占所有ST公司的55.19%。

由此不难发现，宏观经济的逐步回暖，开始在上市公司身上有明显的体现。随着非常政策的逐步退出，全球流动性的不断收缩，市场正在经历由政策+流动性向上市公司业绩增长推动型转变。

在此大背景下，本报市场研究中心与中央电视台《市场分析室》栏目组强强联手，对上市公司2009年年报进行全方位的跟踪和深度的分析，倾力挖掘其中的投资机会，为广大投资者布局虎年行情，提供有价值的帮助和参考。

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