机械行业：坚守低估值巨头 精心挑选五个股

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机械行业：坚守低估值巨头 精心挑选五个股


　 　　第1页: 机械行业周报:坚守低估值巨头 持续看好新型产业高端装备第2页: 机械行业四季度投资策略:行业仍低景气,精心挑选五个股第3页: 机械行业周报:注重安全边际,推荐军工和智能装备板块第4页: 机械行业周报:石化装备景气度依旧;海洋工程值得期待第5页: 机械行业四季度策略报告:自下而上挖掘价值投资机会第6页: 机械行业：布局绿色制造,把握未来20年发展机遇

　　机械行业周报:坚守低估值巨头 持续看好新型产业高端装备

　　1、航天军工、节能环保设备、冷链设备景气度向好工程机械景气下行,但小周期向上;造船中周期景气下行;煤炭机械景气持续;航天国防景气上行,航空、航天景气上行;铁路设备景气度下行;核电装备景气下降;农机水利设备、节能环保、智能装备景气上行;冷链设备行业景气上行;海工装备景气上行。

　　2.投资组合:本周加入st高陶大市值(中联重科、三一、中国重工、航天信息、天地科技)中市值(杭氧股份、盾安环境、上海机电、中国卫星、沈阳机床)小市值(安凯客车、中鼎股份、利欧、机器人、张化机、锐奇股份、中航光电、st高陶)

　　3.持续看好新型产业高端装备装备制造业涉及5大子产业:我们看好航空、航天、智能装备持续看好航天军工:上周航天军工股呈现补跌走势,我们认为原因主要有两个方面:一是前期军工股走势明显较强,在市场持续下跌的情况下,强势股补跌在所难免;二是随着“天宫一号”的成功发射,这一利好因素的兑现对航天股补跌起到了导火索的作用。我们推荐的航天信息、中航光电等上周略有回调,中国卫星回调至接近6月份大股东增持时的股价水平。目前,航天军工股的补跌已经进入尾声。我们前期看好军工股的基本逻辑没有产生变化,航天军工股未来一段时期面临的市场环境继续向好。我们认为,发动机、卫星和电子信息领域面临高速成长和大规模重组机遇,将成为航天军工板块中最具投资价值的领域,对相关的上市公司继续维持“推荐”评级。新能源客车及关键零部件:安凯客车。水利设备:主题投资机会:利欧股份、大禹节水。工程机械:环比数据持续在改善,二三线城市限购对房地产开工将产生负面影响;铁路投资增速因铁路运营事件的影响下降,将降低工程机械需求。行业未来集中度将进一步提升,龙头企业将在行业景气下行过程中进一步提高市场份额。建议坚守中联、三一两大巨头。

　　4、上周调研及报告及重点提醒上周调研:提醒:持续重点关注煤化工装备、节能环保装备,如张化机、杭氧股份、华光股份等。

　　5、股价异动点评6、盈利预测及评级调整:7、下周拟调研及路演:10月13号上海盾安环境反向路演交流8、最新关注及提醒:(1)海工装备中长期规划出台提升至国家战略国家发改委等4部委16日下发《关于印发海洋工程装备产业创新发展战略(2011-2020)的通知》,《通知》明确指出,海洋工程装备产业是开发利用海洋资源的物质和技术基础,是我国当前加快培育和发展的战略性新兴产业。

　　明确了发展海洋工程装备产业的方向,并确定了主力海洋工程装备(包括物探船、工程勘察船、自升式钻井平台、自升式修井作业平台等)、新型海洋工程装备、前瞻性海洋工程装备、关键配套设备和系统、关键共性技术等5大战略重点。

　　主要关注:中国重工、中集集团、杰瑞股份、上海佳豪、亚星锚链等在海工及配套领域走在国内前列的企业。

　　(2)煤化工设备:迎来历史性发展机遇“十二五”国内煤化工计划投资额超过2万亿。我们认为续“十一五”传统煤化工大规模扩张后,“十二五”将迎来新型煤化工爆发期。煤化工设备有望成为未来5年煤化工产业最大的受益板块。

　　工程设计企业的订单是煤化工设备产业更为可靠的先行指标,通常领先2-3个季度。2011年上半年中国化学新签煤化工工程设计合同283亿元,增速大幅超过200%。我们认为煤化工设备板块爆发的时间点,始于2011年四季度或2012年一季度。

　　我们认为产业政策目前已有所松动,部分地区水资源丰富,煤制天然气、煤制油发展前景看好。示范项目的成功投产和盈利有望形成良性循环,促使产业政策的进一步松动。

　　“十二五”期间煤化工计划总投资额超过2万亿元,我们测算煤化工设备“十二五”需求超过5000亿元,其中煤化工非标压力容器需求为年均250-300亿元左右,“十二五”期间年均增长43%。

　　投资建议:首次给予煤化工设备行业“推荐”评级,看好煤化工关键设备气化炉、空分设备发展前景,推荐张化机、杭氧股份。

　　(3)国务院部署加强鲜活农产品流通体系建设,利好冷链设备企业国务院总理温家宝10月8日主持召开国务院常务会议,部署加强鲜活农产品流通体系建设。会员明确指出要加强产地预冷、预选分级、加工配送、冷藏冷冻、冷链运输、包装仓储、检验检测和电子结算等设施建设。

　　我们认为:冷链设备发展将受益于农产品涨价、冷藏保存价值提升等因素,消费升级和日益关注的食品质量是冷链行业发展驱动力。建议持续关注“烟台冰轮”、“汉钟精机”、“大冷股份”。

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