机械工作2013年年度报告:乍暖还寒,严冬将过

---

　　2012 年持续调整:12 年国内经济增加出现持续放缓的态势,跟着通胀下行,政府在财政政策上趋于活泼,但力度温文,基建领域加大出资的对冲作用相对有限。由于整体出资下行,机械产品需求广泛疲软,上市公司大都成果体现不佳。

　　2013 年弱势复苏:由于工作压力增加,政府的维稳方法仍将持续,在2013 年仍将坚持对基建出资的支撑力度,而信贷环境也将有所改善;2013年房地产、制造业、采矿等领域的出资增速可以履历低位启稳的进程,机械产品需求有望出现低基数水平上的复苏。

　　出资战略

　　工作配备:关键看好景气好转的铁路设备子工作和获益于国内动力结构调整的油气设备子工作,注重13 年2 季度出资增速启稳后工程机械的出资机遇。

　　铁路设备:在铁路缔造回暖、新线通车加快的布景下,2012-2013 年两年估计逾越6,000 公里的新建高铁线路和逐渐成形的快速铁路网络,供应了铁路车辆,特别是动车组需求的弹性,铁路设备工作2013 年将面临恢复性增加。与此同时,可以加快的铁路革新有利于工作估值提升。

　　工程机械:需求现已触底,公司运营风险正在开释,依据当年社会固定资产出资增速16%、进口持陡峭出口增加10%的假定,我们测算13 年工程机械工作需求将有6.7%的小幅增加,略好于12 年。由于房地产出资和固定资产出资增速可以于13 年2 季度启稳,我们建议注重届时的出资机遇。

　　举荐组合:中国北车和中国南车(工作回暖,通过要害部件提升获利率的方向判定),南边泵业(外延扩展见成效,收入和获利增速迎来向上拐点),陕鼓动力(获益于煤化工展开,秦风气体作为资源整合途径值得等候)。

　　风险提示

　　当时,城镇固定资产出资首要领域的增速下滑,现已在机械产品需求中体现较多。但假若13 年政府出于对金融风险等方面的考虑,对当地出资项目的非常规资金来源加以束缚,则相关出资的缩短有可以引起机械工作需求的复苏低于预期。

---

推荐给朋友 评论 关闭窗口

推荐信息

□液压胶管扣压机生产厂家注意事项 □工程机械产业发展回顾与展望（上） □如何实现我国食品机械提档升级 □海外机遇催生铁路工程机械市场不断扩张 □国内最大吨位接连墙液压抓斗--徐工XG600D

上一篇:我国塑料包装机械走向海外 打破欧美独占
下一编:德国机械设备商寄希望于中国商场 经济发展疲软